Turkcell 3.çeyrek bilanço değerlendirmesi

turkcell-3.ceyrek-bilanco-degerlendirmesi-01111912

Turkcell 3.çeyrek bilanço değerlendirmesi

TCELL 2019 - 3. Çeyrek Mali Sonuçları

Finansal Performans

2019/09

2018/09

Değişim

3Q19

3Q18

Yıllık Δ

2Q19

1Q19

Net Satışlar [mn TL]

17.591

14.836

18,6%

6.311

5.493

14,9%

5.846

5.433

Brüt Kar [mn TL]

5.981

5.415

10,5%

2.307

2.054

12,3%

1.907

1.767

Brüt Kar Marjı

34,0%

36,5%

36,6%

37,4%

32,6%

32,5%

FAVÖK [mn TL]

7.876

6.794

15,9%

2.959

2.497

18,5%

2.572

2.345

FAVÖK Marjı

44,8%

45,8%

46,9%

45,5%

44,0%

43,2%

Net Kar [mn TL]

2.491

1.157

115,3%

801

241

232,0%

465

1.224

Net Kar Marjı

14,2%

7,8%

12,7%

4,4%

8,0%

22,5%

Özsermaye [mn TL]

17.376

14.803

17,4%

Piyasa Oranları

Cari

Sektör Ort

Aktifler [mn TL]

45.515

45.404

0,2%

F/K

8,24

7,71

Özsermaye/Aktif

38,2%

32,6%

PD/DD

1,59

1,70

ROE*

20,9%

20,9%

FD/FAVÖK

3,65

3,62

ROA*

7,4%

7,4%

Temettü Verim **

3,10

3,90

* Oranlar yıllık olarak verilmiştir.

** BIST 100 Temettü Verim Ortalaması ile karşılaştırılmıştır.

Şirket’in yayımladığı yılın üçüncü çeyrek finansallarını bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasladığımızda; ana ortaklık payları dönem net karı % 232 artış ile 801 milyon TL’ye yükseldi. Satışlar % 14,9 artış ile 6,311 milyar TL olarak gerçekleşirken finans sektörü faaliyet geliri ile birlikte toplam satışlar 6,586 milyar TL olarak kaydedildi. Satışların maliyeti % 17,0 artış ile 4,230 milyar TL ve finans sektörü faaliyetleri maliyeti ile birlikte toplam maliyet 4,279 milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt kar ilgili çeyrekte % 12,3 artış ile 2,307 milyar TL’ye yükseldi. Genel yönetim giderlerinde yaşanan artış ve esas faaliyetlerden diğer gelirler grubunda yaşanan azalış sonrasında esas faaliyet karı % 40,5 azalış ile 1,602 milyar TL olarak gerçekleşti. Finansman gelirleri kaleminde yaşanan azalışa karşı finansman giderleri grubunda yaşanan iyileşmenin dönem net karına kısmi olumlu yansımaları görülüyor. İlgili dönemde FAVÖK % 18,5 artış ile 2,959 milyar TL ve FAVÖK marjı % 1,4 puan artış ile % 46,9 düzeyine yükseldi.

Yılın ilk dokuz aylık dönemde ana ortaklık payları dönem net karı bir önceki yılın eş dönemine göre % 115,3 artış ile 2,491 milyar TL’ye yükseldi.İlgili dönemde ciro % 18,6 artış ile 17,591 milyar TL olarak kaydedildi. FAVÖK % 15,9 artış ile 7,876 milyar TL’ye yükseldi.

Şirket’in açıkladığı üçüncü çeyrek gelir tablosunu incelediğimizde, genel olarak ciro ve FAVÖK beklentileri karşılarken dönem net karı tahminlerin hafif altında gerçekleşti.

Değerlendirme;

Özellikle, beklentiler ile uyumlu güçlü gelir artışı, ARPU büyümesi, borçluluk oranında kısmi iyileşme ve kuvvetli operasyonel performansın ilgili çeyrekte ön plana çıktığı görülüyor. 30 Eylül 2019 itibarıyla konsolide nakit tutarı, 30 Haziran 2019 tarihindeki 10.687 milyon TL seviyesinden, 10.975 milyon TL seviyesine yükseldiği açıklandı. Konsolide borç tutarı, 30 Haziran 2019’daki 22.062 milyon TL seviyesinden 30 Eylül 2019 itibarıyla 20.675 milyon TL’ye gerilerken, bu düşüş temel olarak, yabancı para cinsinden borçlanmanın kur etkisi ve tüketici finansman işindeki borç geri ödemelerinden kaynaklandığı ifade edildi. 2019 yılı üçüncü çeyreği itibarıyla, Turkcell Grup’un 155 milyon ABD Doları net döviz pozisyonu fazlası bulunduğu belirtilmiştir. Şirket, 2019 yılı üçüncü çeyreğinde operasyonel olmayan kalemler dahil 1.618 milyon TL yatırım harcaması gerçekleştirdi. Şirket’in 2019 yılı için, %17 - %19 gelir büyümesi, %39 - %41 aralığında olan FAVÖK marjı ve %16 - %18 Grup operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı beklentilerini teyit etmeye devam ettiği belirtildi. Şirket 31 Ekim tarihinde Pay Başına Brüt: 0,4590909 TL ve Net : 0,3902272 temettü ödemesi gerçekleştirdi. Şirket pay senedi için " uzun vadede endeks üzeri getiri performansı" öngörüyoruz.

(ARPU: Mobil abone başına elde edilen aylık gelir TL)

A1 Capital